重點速覽
- 比特幣 ETF 是在證券市場交易的基金，由基金託管比特幣；直接買比特幣則是自己或交易所持有真正的幣。
- ETF 適合習慣用券商帳戶、不想管私鑰的人；直接持幣適合需要轉賬、使用鏈上應用或 24 小時交易的人。
- 美國現貨比特幣 ETF 於 2024 年 1 月 11 日開始交易，貝萊德 IBIT 年費 0.25%；香港 2024 年 4 月 30 日上市亞洲首批現貨比特幣 ETF。
- 台灣目前只開放專業投資人通過券商買海外比特幣 ETF，新加坡未批准向零售投資者發售，請以當地監管為準。
2024 年 1 月，美國批准了現貨比特幣 ETF，比特幣第一次可以像股票一樣在證券帳戶裡買賣。從那以後，“買 ETF 還是直接買幣”就成了很多人的疑問，尤其是本來就有券商帳戶的海外華人。
兩種方式都能讓你分享比特幣的漲跌，但持有的東西、風險和適合的人群完全不同。
比特幣 ETF 是什麼？
現貨比特幣 ETF 是一種在證券交易所上市的基金：基金公司用投資人的錢買入真正的比特幣，交給託管機構保管；你買的是基金份額，份額價格跟隨比特幣價格變動。
以貝萊德的 IBIT 為例，它是目前規模最大的現貨比特幣 ETF 之一：
根據 iShares 官網，IBIT 的年費（sponsor fee）為 0.25%，截至 2026 年 10 月 28 日的基金淨資產約 660 億美元。
ETF 和直接持幣的核心區別
| 比特幣 ETF | 直接持有比特幣 | |
|---|---|---|
| 你持有的是 | 基金份額 | 真正的比特幣 |
| 在哪裡買 | 證券帳戶（券商） | 加密貨幣交易所 |
| 誰保管 | 基金的託管機構 | 交易所或你自己的錢包 |
| 交易時間 | 證券交易所開市時間 | 24 小時、全年無休 |
| 費用 | 每年的管理費 + 券商佣金 | 交易手續費 + 提幣網路費 |
| 能否轉賬、提幣 | 不能，只能買賣份額 | 可以轉給任何人、任何地址 |
| 私鑰和帳戶安全 | 不需要自己管理 | 需要自己做好安全設定 |
| 適用的稅務規則 | 一般按證券處理 | 按當地加密資產規則處理 |
什麼人更適合比特幣 ETF？
- 已經有券商帳戶，希望把比特幣放在同一個帳戶裡統一管理
- 不想處理交易所註冊、身分驗證、私鑰和錢包
- 只想跟隨比特幣價格，不需要轉賬或使用鏈上應用
- 所在地區無法合規使用加密貨幣交易所，但可以通過券商購買 ETF
什麼人更適合直接買比特幣？
- 需要轉賬、跨境匯款，或者使用鏈上應用
- 想要 24 小時交易，不受股市開盤時間限制
- 想自己保管資產，詳見交易所和錢包的區別
- 所在地區沒有開放比特幣 ETF 給零售投資者
直接買比特幣的步驟見比特幣是什麼和第一次買比特幣的現貨交易教學。
不同地區的華人能買比特幣 ETF 嗎？
美國：美國證券交易委員會於 2024 年 1 月 10 日批准現貨比特幣 ETF，1 月 11 日開始交易，常見的有貝萊德 IBIT、富達 FBTC、灰度 GBTC 等。現貨以太坊 ETF 於 2024 年 7 月 23 日開始交易。不同基金的年費從約 0.15% 到 1.5% 不等，購買前請在發行商官網核對。
香港：2024 年 4 月 30 日，香港上市了亞洲首批現貨比特幣和以太坊 ETF，由華夏、嘉實、博時 HashKey 等基金公司發行。香港的現貨 ETF 還支援實物申購和贖回。
澳大利亞：2024 年起，澳大利亞證券交易所和 Cboe 澳大利亞都有現貨比特幣 ETF 上市，可以通過本地券商購買。
台灣：目前沒有本地發行的現貨比特幣 ETF。台灣金管會自 2024 年 9 月起，只允許專業投資人通過本地券商購買海外比特幣 ETF；是否開放一般投資人，截至 2026 年仍在研究中。
新加坡：新加坡金融管理局在 2024 年初表示，現貨比特幣 ETF 未獲準向零售投資者發售，也不能在新加坡交易所上市；持牌券商可以在符合適合性評估的前提下，提供海外上市 ETF 的交易渠道。
中國大陸：境內居民購買境外加密資產和相關產品受到嚴格限制，請遵守當地法律法規。
各地政策仍在變化，購買前請以當地監管機構和券商的最新說明為準。
比特幣 ETF 有哪些風險？
- 價格風險一樣大：ETF 跟隨比特幣價格，比特幣跌 30%，ETF 也會跌約 30%
- 週末跳空：比特幣週末也在交易，而 ETF 只在工作日開市，週一開盤時可能出現大幅跳空
- 管理費長期累積：每年 0.25% 看起來不多，長期持有也是一筆成本
- 跨境稅務：非美國居民持有美國上市基金，可能涉及股息預扣稅、遺產稅等問題，請諮詢當地稅務顧問
直接持幣有哪些風險？
- 平台風險：放在交易所，要關注交易所的合規和儲備情況，見儲備金證明怎麼查
- 帳戶安全：需要開啟雙重驗證、提幣白名單
- 自己保管的風險：助記詞丟失或洩露，資產無法找回
- 地區合規風險：部分地區使用境外交易所受到限制，見各地區可用情況
能不能兩種方式都用？
可以，而且很多人就是這樣做的：
- 退休帳戶、長期配置：放在券商帳戶裡的 ETF，方便和股票、債券一起管理，也可能享受當地退休帳戶的稅務安排
- 日常使用和轉賬：在交易所或錢包裡留一部分真正的比特幣或 USDT，用於轉賬、出入金
- 控制總倉位：無論哪種方式，比特幣的價格風險是一樣的，兩邊加起來的總投入，要控制在你能承受的範圍內
常見問題
ETF 的份額能換成真正的比特幣嗎？
在美國，普通投資者買到的只是基金份額，不能直接換成比特幣；實物申購和贖回只限於授權參與商。香港的現貨 ETF 支援實物申購和贖回，但具體要通過參與券商辦理。
買 ETF 還是直接買幣，哪個更便宜？
看你的使用方式：長期持有不動，ETF 的年費會持續累積；頻繁買賣，交易所的手續費可能更低，但要算上出入金和提幣成本。
參考來源
最後核實於 。交易所的規則和費率會調整，請以官方頁面為準。
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